Cодержание
Это стабильная гавань для инвестора в момент высокой волатильности. Как и ранее, я не считаю себя теоретиком и не собираюсь позиционировать эту книгу https://birzha.name/ как исчерпывающее руководство по теории опционов. Теория здесь лишь необходимый элемент успешной практической деятельности на рынке опционов.
С одной стороны, это связано с определенными сложностями при прогнозировании будущей стоимости, так как приходится учитывать всю совокупность воздействующих на инструмент факторов. С другой – дает большую гибкость при построении стратегий. Компанией Pricewaterhouse Coopers был проведен 16-й ежегодный опрос руководителей крупнейших компаний мира. По его результатам было выявлено, что 68 % российских топ-менеджеров в качестве одной из главных угроз развитию бизнеса видят отсутствие стабильности на рынках капитала. Алгоритм оценки вероятности движения определенного размера через статистику «выбегов» (термин СБ).
Единственное, что можно посоветовать, — создавать резервы, если «клюнет» чёрный лебедь или жареный петух. Третий инвестор берёт в расчёт корреляции активов и оптимизирует портфель. Он подбирает инструменты со слабой корреляцией, чтобы сгладить волатильность портфеля. При подборе долей этот инвестор руководствуется принципами современной теории портфеля — подбирает доли таким образом, чтобы добиться наилучшего коэффициента Шарпа.
Теперь я знаю что такое опционы!
Покупка волатильности – торговля на ожидании резких движений. Рассмотрим операцию по покупке волатильности. Если IV достаточно низкая, то значит, что в настоящий момент на рынке существует некое спокойствие и отсутствует неопределенность.
Вспомните, какой у вас был план, когда вы собирали портфель, и оцените ситуацию на рынке. Возможно, лучшее решение — не делать ничего. Поэтому в момент обвалов важно не паниковать, не совершать импульсивных покупок или продаж. — утверждать что сейчас волатильность низкая/высокая глядя на индекс (или римские цифры буквы) я могу, но предсказать как, когда и куда эта волатильность измениться я не в силах. Разумные инвесторы учитывают и не упускают момент падения рынка для долгосрочных покупок.
У каждого оперирующего на рынке опционов трейдера или инвестора свои цели и ожидания. Кто-то выходит на этот рынок, желая сыграть на возможном движении цен. Кто-то хочет использовать опционы для защиты открытых позиций от неблагоприятного изменения цен.
Индикаторы, основанные на волатильности
В любом случае, если текущее значение попадает в 10-ый процентиль или ниже, волатильность может рассматриваться как дешевая; если она находится в 90-ом процентиле или выше, волатильность может рассматриваться, как дорогая. 12 известных мастеров-практиков написали по одной главе в этот сборник с целью дать представление читателю о своих методах и техниках работы на финансовых рынках, а именно, на рынках акций, валют , облигаций, опционов и фьючерсов. Оценив изюминку метода и возможные граничные условия, читатель может перейти к углубленному изучению работ конкретного автора.
Соответственно, участники рынка закладывают меньший размер IV в опцион, что приводит к его удешевлению. Рост неопределенности и рисков на рынке мгновенно приводит к росту IV и удорожанию опционов. Оба события теоретически могут произойти, когда стоимость базового актива находится примерно на одном и том же уровне, а стоимость опциона при этом будет значительно отличаться. Несмотря на достаточно широкий инструментарий, предлагаемый современными теориями анализа для определения доминирующей тенденции ценной бумаги или производного финансового инструмента, вероятность исполнения прогноза недостаточно высока. В большинстве случаев она не превышает 50 %. Стратегия Пессимистичный Наиболее вероятный Оптимистичный Вклад В самом худшем варианте вкладчика защищает система страхования банковских вкладов, хотя и на ограниченную сумму.
В некоторых случаях срок действия фьючерсного опциона истекает за несколько недель до месяца поставки базового фьючерсного контракта. Дата экспирации опциона на сырую нефть на NYMEX обычно приходится на первую субботу предыдущего месяца, так что срок действия октябрьского опциона реально истекает в первую субботу сентября. Не собираюсь я и принимать решения за читателя или указывать ему, как он должен торговать. Добиться успеха на рынке опционов можно разными способами. Но какого бы стиля ни придерживался трейдер, без досконального знания инструментария и умения его использовать успешная деятельность просто невозможна.
Индивидуальное обучение опционному трейдингу MOEX, США, Европа
С другой стороны, внезапное улучшение общей ситуации провоцирует рост рыночной стоимости на ряд таких активов. Причём этот рост будет идти быстро, что также означает повышение волатильности. Возможность контроля риска является наиболее важным элементом финансовых операций.
Исходя из полученной стоимости, определяется справедливая будущая стоимость ценных бумаг. Как известно, волатильность является одним из факторов ценообразования опционов. Поэтому для торговли этим индикатором следует использовать те опционы, которые наиболее чувствительны к ее изменениям. Итак, к каким же результатам пришла торговля, когда 9 января цена акции гонконгская фондовая биржа опустилась до 2 3/8, где все короткие позиции были закрыты, так как самый нижний покупающий ордер находился на 2 7/16? Ответ содержится в небольшой сводной Таблице 2, где приведены все сведения о результатах стратегии “покупка волатильности”, в процессе которой потребовалось провести 76 трейдов, включая 74 торговых операции, связанные с рехеджированием.
Зачем инвестору волатильность
Этот подход – действительная уступка тем, кто считает, что предсказания рынка, предсказания величии цен на акции – невозможно. То есть, когда вы покупаете эти стрэддлы, Вы не знаете, будет повышаться акция или понижаться (и не заботитесь об этом). Кроме того, такая стратегия более удобна для разового ежедневного управления, чем направленная торговля. Вы могли бы также вычислять текущий процентиль исторической волатильности таким же образом.
То есть, тот факт, что подразумеваемые волатильности XYZ равны 20 процентам, а ближайшие статистические волатильности намного ниже, не указывает, что это хороший кандидат на продажу волатильности. Продажа волатильности – продажа страховки. Продавец волатильности заинтересован в наименее амплитудных и направленных движениях стоимости базового актива и снижении волатиль-ности торговая стратегия снайпер как можно дольше. Если сравнить с покупкой волатильности, которая означает покупку риска ценового изменения, то здесь все наоборот. Профессиональный опционный трейдер (управление активами, консалтинг, хеджирование рисков, создание инвестиционных продуктов на основе опционов) проводитиндивидуальное обучениетеории и практике позиционной и системной работы с опционами.
Дивидендов при этом по данной акции никогда не платилось. Интереса внешних инвесторов к данному финансовому инструменту нет. Иногда рядовой владелец нуждается в деньгах и сдаёт акции памм 2.0 брокеру. Или хозяин умирает, а наследники рассматривают эти акции как нечто, от чего нужно избавиться за деньги. В акциях нашей автоколонны искать волатильность бесполезно.
Терминология опционного рынка
Рынок акций может принести прибыль в равной степени, как и большие убытки, здесь необходимо предугадывать, что произойдет с рынком, пойдет ли он «вверх» или «вниз». При неблагоприятном развитии событий можно потерять значительную часть наших вложений или даже все. А можно ли получить доход от движения цены на актив и не важно, в какую сторону оно произойдет, но при этом ограничить свои риски? Существуют различные опционные стратегии, которые позволяют этого добиться.
Это означает, что данный тип сделок подойдет трейдерам, умеющим своевременно распознавать периоды затишья на рынке, после которых цена буквально выстреливает в одном из направлений. Для торговли волатильностью нам потребуются два таких равновеликих опциона, т.е. Трейдер должен одновременно купить контракты «Вверх» и «Вниз». Если волатильность отдельной акции выше общей волатильности рынка или отрасли, то и риски выше. Плохое общее экономическое состояние может быть признаком того, что любые активы будут испытывать повышенную волатильность.
Справочная информация
Продажа опционов этого типа и хеджирование их может быть хорошей стратегией. Целью настоящего исследования является разработка инструментария, позволяющего снизить риски инвесторов за счет использования характеристик финансовых инструментов, не привязанных к цене базового актива. Такой подход позволит реализовать синергетический эффект от сочетания различных торговых стратегий. Очевидно, что это предполагает некое видение направленного движения цен в ближайшем (или отдаленном) будущем. Определение направления движения – является наибольшей проблемой при торговле на рынке, так как это определяется настроением участников рынка, что можно достоверно определить лишь в очень редких случаях.
Торговля волатильностью
• Разработка методики управления капиталом. • Тестирование торговых систем на рынке опционов. • Использование ФЧС на ОФЗ для повышения доходности инвестиционного счета. • Российский рынок опционов и его особенности. • Формирование и управление опционным портфелем на текущем рынке.
• Создание инвестиционного счета на опционах. • Построение индивидуальной системы торговли опционами. Если в вашем портфеле большой процент акций и вам некомфортно переживать падение рынка с текущим портфелем, возможно, в будущем стоит снизить риск — уменьшить долю акций и увеличить долю облигаций. Сделать это лучше, когда спадет паника и рынок начнет расти. А раз так, то по нашему, по крестьянски, косвенно, но достаточно точно, мы можем оценивать волатильность BTC и ETH с помощью индекса волатильности VIX. Повторю — для сегодняшнего состояния рынка BTC.
Второй критерий был основан на прошлых исторических волатильностях, которые, в некоторой степени, отражают движения цены акции. Вы хотите посмотреть на фактические ценовые движения (например, на диаграмме) NOK, чтобы видеть, как часто бумага была способна переместиться на 22.38 пункта в течение шести месяцев, в любом направлении. Если вы имеете диаграммы и можете программировать, то можете находить точный ответ на этот вопрос. В противном случае, вы можете просто наблюдать ценовую диаграмму и пытаться оценить эту вероятность. Во время анализа, диаграмма NOK была такой, как показано на Рис.
Возможность резкого снижения цены портфеля. Это может быть критичным, если портфель набран не на свои средства, а на заёмные. Например, рост рыночных цен на золото (новость с внешних рынков) означает подъём котировок золотодобывающих компаний. Российский рубль — типичная валюта развивающихся рынков.
Многих проблем, однако, можно избежать, если начинающий трейдер лучше подготовится к встрече с реалиями опционной торговли. Ни то ни другое не отвечает потребностям серьезно настроенного трейдера. В первом случае используются не только недоступный пониманию математический аппарат, но и допущения, зачастую неосуществимые в реальной жизни. А во втором нет полноты информации о разнообразных стратегиях, которые необходимо знать, и о рисках, которые им присущи.